“銀行APP理財(cái)銷售區(qū)域，竟然有代銷其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品。”熱衷投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的陳小姐頗感意外。記者調(diào)查多家銀行的手機(jī)銀行APP發(fā)現(xiàn)，確實(shí)有部分銀行已經(jīng)打開大門，開始有代銷產(chǎn)品，不過并非他行的理財(cái)產(chǎn)品，而是他行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品。

隨著理財(cái)子公司密集“誕生”以及產(chǎn)品加速推出，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銀行代銷他行理財(cái)子公司產(chǎn)品或成趨勢，理財(cái)子公司將尋求更多銀行或外部機(jī)構(gòu)合作產(chǎn)品代銷，大資管機(jī)構(gòu)的競合將更加深入。而面對銀行理財(cái)產(chǎn)品合縱連橫的趨勢，特別提醒投資者在挑產(chǎn)品時(shí)不僅要看收益，還要看機(jī)構(gòu)、看風(fēng)險(xiǎn)等。

市民陳小姐稱，銀行雖然有代銷其他機(jī)構(gòu)的基金、信托等非銀機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，但理財(cái)產(chǎn)品代銷還是十年來第一次見。陳小姐有頗多疑慮：在A銀行買B銀行的理財(cái)產(chǎn)品，出了問題責(zé)任在誰啊?還有，這代銷的B銀行產(chǎn)品，是在哪個(gè)渠道購買利率更高呢?

銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售區(qū)現(xiàn)“代銷”

記者調(diào)查多家銀行的手機(jī)銀行APP發(fā)現(xiàn)，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品區(qū)域已經(jīng)開始出現(xiàn)“代銷”字眼，代銷的不是他行自營理財(cái)產(chǎn)品，而是他行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品。

如招商銀行APP理財(cái)產(chǎn)品區(qū)，不僅有“自營”專欄，還專門開辟了“代銷”專欄，點(diǎn)擊進(jìn)去后，發(fā)現(xiàn)不僅有招銀理財(cái)，還有建信理財(cái)(建設(shè)銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品)、交銀理財(cái)(交通銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品)等多款產(chǎn)品。又如中信銀行APP理財(cái)產(chǎn)品區(qū)，也代銷了多款興銀理財(cái)(興業(yè)銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品)。

利率方面，記者對比發(fā)現(xiàn)，理財(cái)子公司在不同渠道投放的產(chǎn)品也不盡相同，不具可比性，不過完全相同的產(chǎn)品，利率還是一致的。如興業(yè)銀行理財(cái)子公司的“興銀穩(wěn)利恒盈”，在興業(yè)銀行和中信銀行兩個(gè)APP上，利率和門檻都是一樣的。

將自家客戶拱手讓給同業(yè)?

一直以來，銀行理財(cái)鮮有代銷他行理財(cái)產(chǎn)品的，僅由本行渠道銷售。對于近期代銷他行理財(cái)?shù)呐d起，不少業(yè)內(nèi)人士指出，與銀行理財(cái)子公司的密集“誕生”不無關(guān)系。

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏分析道，銀行的理財(cái)子公司與原來銀行的資管部是不一樣的，銀行理財(cái)子公司是獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，由于其自身沒有營銷渠道，除了母行的銷售渠道外，更有意愿去拓寬銷售渠道。

但讓人費(fèi)解的是，當(dāng)前銀行攬儲(chǔ)和客戶爭奪競爭激烈，代銷他行產(chǎn)品、幫他行拓寬銷售渠道豈不是將自家的客戶拱手讓給同業(yè)?

在殷燕敏看來，這種合作是雙贏的。“對于代銷銀行來說，其多了一個(gè)代銷品種，可增加其中收入。從產(chǎn)品的角度來看，理財(cái)子公司的產(chǎn)品與銀行自身的理財(cái)產(chǎn)品在投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)偏好方面略有差異，在當(dāng)前貨幣政策持續(xù)寬松，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑、對客戶的吸引力減弱的大環(huán)境下，各家銀行都加大在零售端為客戶做資產(chǎn)配置服務(wù)的力度，增加代銷產(chǎn)品，給客戶更多的選擇。”殷燕敏認(rèn)為，以往銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售格局也將被打破。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員唐春艷也認(rèn)為，對發(fā)行銀行而言，通過他行代銷可以拓寬銷售渠道，實(shí)現(xiàn)區(qū)域的全覆蓋。而對代銷銀行而言，代銷他行產(chǎn)品可以豐富自身的產(chǎn)品，增加對投資者的吸引力。

華南一股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，可以預(yù)見，銀行代銷他行理財(cái)子公司產(chǎn)品或成趨勢，而且理財(cái)子公司將尋求更多銀行或外部機(jī)構(gòu)合作產(chǎn)品代銷，大資管機(jī)構(gòu)的競合將更加深入。

銀行要注意風(fēng)險(xiǎn)隔離

作為代銷渠道，記者注意到，多家銀行均在產(chǎn)品說明書中稱，自身為代銷機(jī)構(gòu)，不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

唐春艷表示，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》和《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》均明確表明商業(yè)銀行是可以代銷他行的理財(cái)產(chǎn)品的。“不過，根據(jù)《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》，只要代銷機(jī)構(gòu)在銷售中踐行了銷售適當(dāng)性原則，則代銷機(jī)構(gòu)無過錯(cuò)。但是，若代銷機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品銷售中違反銷售適當(dāng)性原則，則代銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行機(jī)構(gòu)具有連帶責(zé)任。”唐春艷提示道。

唐春艷強(qiáng)調(diào)稱，在開展代銷業(yè)務(wù)時(shí)，銀行需要注意合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。對發(fā)行銀行而言，要選擇符合監(jiān)管規(guī)定的代銷銀行，并建立監(jiān)督管理機(jī)制;對代銷銀行而言，既要在代銷業(yè)務(wù)和自有業(yè)務(wù)間建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，也要注意銷售的合規(guī)性，在銷售的過程中要切實(shí)踐行適當(dāng)性原則。

投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品要看清發(fā)行機(jī)構(gòu)

而面對銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售合縱連橫的趨勢，投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)注意什么呢?

殷燕敏提醒，投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要看清產(chǎn)品說明書，明確地了解自己購買的是哪家銀行的產(chǎn)品，產(chǎn)品的投資范圍是什么，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是否可承受，如果產(chǎn)品出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)關(guān)注發(fā)行銀行的公告。

唐春艷也提醒，當(dāng)投資者購買代銷產(chǎn)品時(shí)，一是要注意購買渠道的規(guī)范性，注意代銷銀行是否具有代銷資質(zhì)以及其他相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)的資質(zhì)，重點(diǎn)關(guān)注代銷產(chǎn)品的代銷協(xié)議;二是要從自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力出發(fā)，選擇符合自身需求的產(chǎn)品;三是仔細(xì)閱讀相關(guān)資料，如產(chǎn)品說明書、風(fēng)險(xiǎn)提示等。

新聞鏈接

獲批開業(yè)銀行理財(cái)子公司達(dá)19家

自2019年6月建設(shè)銀行開出首家理財(cái)子公司建信理財(cái)之后，其他銀行也跑步入場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前全國共有19家銀行旗下理財(cái)子公司獲批開業(yè)，包括工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)6家國有大行，光大、招商、興業(yè)、中信、平安、華夏6家股份行，寧波銀行、杭州銀行、徽商銀行、南京銀行、江蘇銀行、青島銀行6家城商行和重慶農(nóng)商行1家農(nóng)商行。

中國理財(cái)網(wǎng)顯示，截至11月25日記者發(fā)稿時(shí)，理財(cái)子公司共發(fā)行約2500只產(chǎn)品。記者了解到，目前理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品以固收類為主，并通過FOF、MOM和私募股權(quán)等形式探索布局權(quán)益類投資。

不僅新產(chǎn)品發(fā)行步伐加快，母行存量理財(cái)產(chǎn)品也在加速有序遷移。多家銀行公告，為有效推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，母行擬將部分前期發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品分批有序地劃轉(zhuǎn)至理財(cái)子公司。

文/廣州日報(bào)全媒體記者 林曉麗

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