全國雞蛋價格行情穩(wěn)中繼續(xù)回落。中部地區(qū)走貨一般大部分地區(qū)繼續(xù)小幅回落，東北市場散框走貨一般整體跟隨北京繼續(xù)回落，紙箱走貨基本一般依然有穩(wěn)有落，全國市場繼續(xù)回調(diào)為主，東北部分地區(qū)價格已經(jīng)出現(xiàn)新低，短期后市仍有小幅調(diào)整風(fēng)險。

2020年下半年市場補(bǔ)欄量較低，在產(chǎn)蛋雞存欄逐漸下降，預(yù)計2021年上半年市場存欄將維持在相對的低位。當(dāng)前蛋價主要風(fēng)險在于后期現(xiàn)貨價格漲幅不及目前市場預(yù)期，特別是現(xiàn)貨不漲反跌的可能性。

基于此，現(xiàn)貨表現(xiàn)或不及市場目前的樂觀預(yù)期，這會導(dǎo)致基差回歸或更多以期價下跌的方式來實現(xiàn)。分析認(rèn)為，5-9價差亦有可能繼續(xù)下滑，可以考慮繼續(xù)持有5-9反套，考慮到接下來清明節(jié)臨近，市場預(yù)期有待檢驗，一旦現(xiàn)貨價格表現(xiàn)弱于預(yù)期，激進(jìn)投資者可以考慮輕倉入場做空雞蛋期貨。

庫存壓力略緩 蛋價震蕩上漲

春節(jié)過后，雞蛋市場價格開啟階段性回調(diào)模式。但由于節(jié)后庫存壓力普遍不大，部分中間環(huán)節(jié)經(jīng)銷商多看好年后行情，因此有建立庫存的意向。截止到2月底市場庫存壓力普遍增大，隨著元宵節(jié)結(jié)束以及學(xué)校開學(xué)，下游市場的拉動作用明顯減小，雞蛋價格出現(xiàn)松動。

后期隨著庫存壓力緩解以及清明節(jié)需求拉動，主流價格震蕩上漲至下旬的3.70-3.83元/斤。截止到3月底的時候，市場走貨速度再減。

供應(yīng)推動 淘汰雞高位緩漲

由于春節(jié)前淘汰的老雞較多，3月份可淘汰老雞較少，低價收雞略難。同時隨著養(yǎng)殖盈利狀況的改善，養(yǎng)殖單位惜售心理漸強(qiáng)，淘汰雞供應(yīng)量較少是推動3月份淘汰雞價格上漲的主要原因。除供應(yīng)外，淘汰雞需求量表現(xiàn)不理想。大型屠宰企業(yè)開工率一般，少數(shù)中小型屠宰企業(yè)受產(chǎn)品消化不佳影響，收購老雞積極性較低，少數(shù)廠家暫時停產(chǎn)。節(jié)日過后農(nóng)貿(mào)市場銷量回落，且活禽銷售對老雞質(zhì)量要求較高，因此成交量有限。需求不佳使得淘汰雞價格上漲緩慢。

后續(xù)產(chǎn)能有限 4月雞蛋價格或前弱后強(qiáng)

根據(jù)養(yǎng)殖周期計算，4月份即將進(jìn)入淘汰期的蛋雞多為2019年年底2020年年初孵化的雞苗，可以說4月份以后存欄的多數(shù)蛋雞均為2020年以后補(bǔ)欄的雞苗組成。

而根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自去年2月份開始，中小型雞苗企業(yè)雞苗銷量普遍減少至正常水平的30%-50%，大型企業(yè)減少至50%-70%，因此預(yù)計4月雞蛋產(chǎn)量或繼續(xù)減少。同時隨著各環(huán)節(jié)庫存量的消耗以及“五一勞動節(jié)”需求的拉動，后期需求量或小幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計雞蛋價格行情前弱后強(qiáng)。

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