2021年三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)出爐。10月13日，央行官網(wǎng)發(fā)布《2021年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》和《社會融資規(guī)模報告》。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度人民幣貸款增加16.72萬億元，同比多增4624億元;前三季度社會融資規(guī)模增量累計為24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元。

在備受關(guān)注的房貸數(shù)據(jù)方面，2021年三季度同比回落明顯。另從9月單月數(shù)據(jù)來看，新增信貸、社融增量雙雙回落，M1同比增速更是創(chuàng)下近20個月以來的最低水平。業(yè)內(nèi)分析人士強調(diào)，9月社融、新增信貸絕對量并不比正常年份低，隨著國內(nèi)支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現(xiàn)，繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，M2和社融增速有望觸底回升。

房貸回落

根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，9月人民幣貸款增加1.66萬億元，同比少增2327億元。前三季度人民幣貸款增加16.72萬億元，同比多增4624億元。

在前三季度人民幣貸款增量中，分部門看，住戶貸款增加6.35萬億元，其中，短期貸款增加1.63萬億元，中長期貸款增加4.72萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加10.48萬億元，其中，短期貸款增加1.04萬億元，中長期貸款增加8.33萬億元，票據(jù)融資增加8148億元;非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款減少1619億元。

北京商報記者注意到，從9月單月新增信貸表現(xiàn)來看，不及預期18100億元，相較2020年9月同比少增2400億元。但環(huán)比多增4400億元，2021年8月人民幣貸款增加12200億元。

北京商報記者進一步對比2020年、2021年上半年和前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告發(fā)現(xiàn)，體現(xiàn)居民房貸變化的住戶部門中長期貸款回落明顯。按照央行披露的數(shù)據(jù)計算，2021年三季度住戶部門中長期貸款新增1.29萬億元，2020年同期增量為1.8萬億元，同比下降28.33%。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，9月單月新增信貸數(shù)據(jù)同比少增主要是由于居民部門和金融機構(gòu)少增所致，企業(yè)部門比去年同期略有多增。其中，居民部門新增7886億元，比上月多增2131億元，但比去年同期少增1721億元;企業(yè)部門新增9803億元，分別比上月和去年同期多增2840億元和345億元。

“總量雖有改善，但結(jié)構(gòu)仍不夠理想，中長期貸款同比少增，體現(xiàn)了實體經(jīng)濟融資需求偏弱，”溫彬表示，同時，居民部門中長期貸款變化，仍然與較嚴的房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華則進一步補充道，新增信貸結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，主要是受幾方面因素影響，一是房地產(chǎn)融資環(huán)境收緊，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向票據(jù)融資;同時，9月樓市降溫，居民購房意愿下降拖累房地產(chǎn)銷售，居民長期限貸款下降;二是受能源、工業(yè)原材料價格走高等因素影響，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向觀望。

M1增速創(chuàng)近20個月新低

在貨幣供應(yīng)方面，截至2021年9月末，廣義貨幣(M2)余額234.28萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低2.6個百分點。狹義貨幣(M1)余額62.46萬億元，同比增長3.7%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和4.4個百分點。前三季度凈投放現(xiàn)金2552億元。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，M2同比增速處于穩(wěn)定狀態(tài)，M1同比增速則明顯放緩，遠低于市場預期。這也是自2020年2月以來，M1同比增速在20個月內(nèi)的最低水平。

周茂華告訴北京商報記者，居民和非銀機構(gòu)存款增加，抵消了企業(yè)和財政存款同比少增的影響。9月企業(yè)經(jīng)營活動有所降溫，居民消費和投資偏暖，使得M2同比增速小幅上漲。

“新增信貸結(jié)構(gòu)的變化也連帶影響了M1，部分實體企業(yè)面臨原材料漲價等經(jīng)營壓力，貸款和存款需求有所放緩，房地產(chǎn)市場‘降溫’居民儲蓄增加，最終使得M1同比增速下滑超預期。”周茂華如是說道。

溫彬同樣指出，本月財政存款減少5031億元，對貨幣創(chuàng)造形成貢獻，但財政存款減少力度弱于去年同期。M1增速創(chuàng)下2020年1月以來的新低，反映出企業(yè)經(jīng)營活動有所減弱。

或受上述因素影響，9月，人民幣存款增加2.33萬億元，同比多增7437億元。前三季度人民幣存款增加16.61萬億元，同比少增1.54萬億元。

有望觸底回升

從社融數(shù)據(jù)來看，經(jīng)初步統(tǒng)計，2021年前三季度社會融資規(guī)模增量累計為24.75萬億元，比上年同期少4.87萬億元，但比2019年同期多4.14萬億元。從結(jié)構(gòu)看，前三季度對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的68%，同比高11.7個百分點。

其中，9月單月社融增長表現(xiàn)同樣不及預期。數(shù)據(jù)顯示，9月社會融資規(guī)模增量為2.9萬億元，比上年同期少5675億元，但比2019年同期多3876億元。

周茂華分析指出，9月社融表現(xiàn)主要是受去年高基數(shù)和專項債發(fā)行不及預期影響，9月社融、新增信貸絕對量并不比正常年份低。同時，9月新增專項債發(fā)行不及預期，同比少增2007億元。

“整體來看，本月新增貸款規(guī)模同比回落，體現(xiàn)了實體經(jīng)濟融資需求仍然欠佳，社融增速繼續(xù)回落，處于筑底過程，”溫彬認為，近期，在疫情持續(xù)演變、個別地區(qū)發(fā)生水害、能源價格上漲等多重沖擊下，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增加，實體經(jīng)濟需求偏弱，經(jīng)濟增長壓力加大。

在溫彬看來，下一階段，宏觀政策要做好跨周期調(diào)節(jié)，金融將繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，特別是加大對普惠金融、綠色金融、科技金融、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)性支持，新增貸款規(guī)模有望有所加快，M2和社融增速將觸底回升。

對于四季度的市場走向，周茂華則表示，影響社融、新增信貸的因素仍是此消彼長，但國內(nèi)消費需求回暖，帶動信貸需求，國內(nèi)托底政策有望適度發(fā)力，支持內(nèi)需恢復與跨周期調(diào)節(jié)。隨著國內(nèi)支持小微企業(yè)政策效果逐步顯現(xiàn)，財政支出增加、專項債發(fā)行增加，預計四季度新增信貸維持穩(wěn)定，社融也將有所改善。

(北京商報記者岳品瑜廖蒙)

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